El Teatro Morelos fue construido sobre un terreno que albergó el Mercado de las Flores, un paradero de autobuses y casonas antiguas.
La construcción de este emblemático teatro inició en 1966, por encargo del gobernador Juan Fernández Albarrán, y es una obra de los arquitectos Guillermo Shillet, Ángel Azorín Poch, Jesús Valvia, Gustavo Galco y el ingeniero Carlos Visoso, bajo la dirección del ingeniero Armodio del Valle Arizpe. Fue inaugurado el 5 de septiembre de 1969.
Durante más de 40 años, el paso del tiempo provocó que sus instalaciones sufrieran gran deterioro, por lo que las autoridades estatales tomaron la decisión de remodelarlo, con el objetivo de devolverle su esplendor, mejorar su acústica y, por supuesto, el escenario.
El encargado de la remodelación fue el despacho Moyao Arquitectos, dirigido por el arquitecto José Arimatea Moya. La rehabilitación del recinto comenzó en 2014 y consistió en renovar el lobby, los camerinos y sanitarios, instalar un elevador para facilitar el acceso de las personas con discapacidad y de la tercera edad, aumentar el aforo, que pasó de 2 500 a 3 000 butacas, modificar el escenario, el sonido, la iluminación, tramoya y la mecánica teatral, además de que se creó una fosa para la orquesta.
La remodelación se realizó bajo los lineamientos del Instituto Nacional de Bellas Artes (INBA) y del Instituto Nacional de Antropología e Historia (INHA) para no afectar la arquitectura del inmueble.
En su explanada luce la estatua en bronce del general José María Morelos y Pavón montado en un corcel. Actualmente, el teatro es utilizado para presentar obras de teatro, ballet y danza; es la casa de la Orquesta Filarmónica de Toluca y sede para las ceremonias oficiales del Gobierno del Estado de México.